América Latina e o Caribe: aproveitar o ímpeto
O FMI nos países

O crecemento en América Latina e o Caribe está repuntando grazas a unha demanda interna máis sólida e a unha conxuntura mundial favorable que tamén se viu axudada pola recuperación dos prezos das materias primas.

Pero para lograr un crecemento máis duradeiro con beneficios xeneralizados, a rexión necesita investir máis sectores de importancia crave, como infraestrutura e educación, a fin d estimular a produtividade a máis longo prazo, sinalou o FMI na súa avaliación máis recente da rexión.

Recuperación económica máis sólida

No informe Perspectivas económicas: As Américas estímase que o crecemento da rexión aumentará de 1,3 por cento en 2017 a 2 por cento en 2018. Para 2019, prognostícase que o repunte continúe e que o crecemento se situei en 2,8 por cento.

Tras a recuperación do consumo privado en 2017, espérase que o investimento empresarial aumente e se coinvierta no motor principal da actividade económica, que sufriu unha contracción no tres anos últimos anos. Pero a pesar desta recuperación, prevese que o investimento permaneza por baixo de nivélelo observados noutras rexións, o cal, segundo o informe, limita o potencial de crecemento da rexión.

Futuro incerto

Pero a rexión ten por diante moitos desafíos. De acordo co informe, os factores non económicos que poderían descarrilar a recente recuperación económica da rexión son a incerteza política debido ás eleccións que se aveciñan en varios países, tensións xeopolíticas e eventos meteorolóxicos extremos.

A agudización dos riscos económicos no exterior en particular, unha viraxe cara a políticas máis proteccionistas e un endurecemento repentino das condicións financeiras mundiais? tamén podería ensombrecer moito as perspectivas de crecemento.

Máis a futuro, as perspectivas de crecemento a máis longo prazo para América Latina e o Caribe seguen sendo moderadas, o que fai pensar que a converxencia dos niveis de ingreso destes países cos das economías avanzadas é un proceso costa arriba.

O camiño a seguir

A pesar dos avances recentes en materia de redución da pobreza e a desigualdade, a rexión de América Latina e o Caribe segue sendo as máis desigual do mundo. Ante estes desafíos, e para lograr un crecemento duradeiro que beneficie a todos, as autoridades na rexión terán que executar reformas e adoptar políticas clave centradas no seguinte:

Proseguir cos axustes para situar os coeficientes de endebedamento nunha traxectoria sustentable, pondo especial interese na calidade do axuste.
Continuar mellorando as comunicacións e a transparencia do banco central para afrontar máis eficazmente os shocks futuros.
Investir máis na xente mediante un gasto máis eficiente en educación.
Mellorar a infraestrutura, o cal tamén promovería outros tipos de investimento na rexión.
Abordar a corrupción, mediante melloras na xestión de goberno e o clima de negocios.
Incrementar a apertura ao comercio e os mercados financeiros, como paso cara a unha maior integración mundial.
Protexer os avances logrados grazas ao gasto social.
Unha ollada á rexión*

En América do Sur, o impulso ao crecemento provén do fin das recesións en Arxentina, Brasil e Ecuador, a alza de prezos das materias primas e unha moderación da inflación que creou marxe para unha distensión da política monetaria.

No curto prazo, México, América Central e partes do Caribe víronse beneficiado polo crecemento máis vigoroso en Estados Unidos. Con todo, as potenciais implicacións da reforma tributaria nese país e as renegociaciones en curso do Tratado de Libre Comercio de América do Norte (TLCAN) tamén están a xerar incerteza para a rexión.

En Arxentina, o prognóstico actual é dun crecemento do PIB real de 2 por cento en 2018. Segundo os indicadores de alta frecuencia, a actividade económica seguiu sendo robusta na comezos de 2018, pero a forte seca que azoutou ao país terá un impacto negativo na produción e as exportacións agrícolas. Prevese que para o próximo ano superouse o efecto negativo da seca.

En Brasil, prevese que o PIB real creza 2,3 por cento en 2018, en virtude das condicións externas favorables e dunha recuperación do consumo e o investimento do sector privado. O repunte da actividade implicará unha deterioración moderada da conta corrente. No entanto, un risco importante é que o programa de políticas podería alterarse despois das eleccións presidenciais en outubro, e que iso dea lugar a volatilidade no mercado e a unha maior incerteza ao redor das perspectivas a mediano prazo.

En Chile, a actividade económica está a tomar impulso tras unha prolongada desaceleración, grazas a melloras nas condicións externas e o ánimo interno. As exportacións tanto mineiras como non mineiras e o investimento empresarial están propulsando a recuperación, co apoio dun sólido gasto dos fogares e condicións financeiras algo máis favorables.

En Colombia, as políticas máis laxas e a favorable contorna mundial elevarán o crecemento a 2,7 por cento en in 2018. Unha política fiscal levemente expansiva, baseada nun maior gasto público a nivel subnacional, e os efectos atrasados da distensión da política monetaria en 2017, incentivarán a demanda interna. Proxéctase un aumento vigoroso do investimento en virtude dos proxectos de infraestrutura, proxectos no sector petroleiro e a reforma tributaria de 2016.

O goberno de Perú respondeu á desaceleración do crecemento económico en 2017 con políticas macroeconómicas contracíclicas. Con estas medidas espérase axudar a que o crecemento económico repunte a ao redor de 3¾ por cento en 2018, pero persisten os riscos á baixa relacionados coa investigación do caso Odebrecht.

A situación económica de Venezuela está a empeorar, e a economía está a se contraer drasticamente por quinto ano consecutivo. Para 2018 prevese unha contracción de 15 por cento, que se suma a unha contracción acumulada de 35 por cento no período 2014?17. A crise humanitaria tamén está a se agudizar, cunha escaseza cada vez maior de bens de primeira necesidade (como alimentos, artigos de hixiene persoal, medicamentos), un colapso do sistema de saúde e elevados índices de delincuencia. Isto provocou un notable aumento da emigración aos países veciños.

As perspectivas para América Central, Panamá e á República Dominicana (CAPRD) seguen sendo favorables e prevese que en moitos países o crecemento mantéñase por encima do potencial en 2018, grazas ao ímpeto do crecemento en Estados Unidos e o mundo.

No caso de México, proxéctase que as perspectivas se beneficien do maior crecemento en Estados Unidos e dunha demanda interna máis vigorosa, unha vez que se disipe a incerteza en torno ao resultado da renegociación do TLCAN, as posibles implicacións da reforma tributaria de Estados Unidos e a elección presidencial que se celebrará en México en xullo. Prevese que ao crecemento do produto acelérese de 2 por cento en 2017 a 2,3 por cento 2018, apoiado polas exportacións netas e as remesas.

As perspectivas para a rexión do Caribe están a mellorar, e proxéctase que tanto nas economías que dependen do turismo como nos países exportadores de petróleo o crecemento sitúese no rengo de 1-2 por cento en 2018 e 2019.

*Este informe reflicte a evolución dos acontecementos e as proxeccións do persoal técnico do FMI ata principios de marzo de 2018. O informe non considera os últimos sucesos nos mercados financeiros latinoamericanos.